La société de capital-investissement Hellman & Friedman rachète 7,5% du capital de Splunk

La société de capital-investissement Hellman & Friedman Inc. a acquis une participation de 7,5 % dans Splunk Inc.

Hellman & Friedman a confirmé l’investissement dans un dossier réglementaire. Le Wall Street Journal a annoncé la décision aujourd’hui.

Splunk, basé à San Francisco, fournit une plate-forme d’analyse de données largement utilisée du même nom. Les entreprises utilisent la plate-forme pour trouver et résoudre les problèmes techniques dans leurs environnements informatiques. Le logiciel de Splunk est également utile pour d’autres tâches, notamment la détection d’incidents de cybersécurité.

La participation de 7,5% que Hellman & Friedman a acquise dans Splunk en ferait le plus grand actionnaire actif de la société. La participation est estimée à environ 1,4 milliard de dollars. Une autre société de capital-investissement, Silver Lake, a investi 1 milliard de dollars dans Splunk en juin dernier par le biais d’un achat de billets de premier rang convertibles.

« Les sociétés de capital-investissement investissent dans des entreprises lorsqu’elles les voient sous-évaluées et considèrent que c’est une réelle chance de redresser l’entreprise », a déclaré Holger Mueller, analyste de Constellation Research Inc., à SiliconANGLE. « H&F doit penser que Splunk est sous-évalué, et avec un nouveau PDG à bord qui a également vendu son ancienne société au capital-investissement, il pourrait trouver une équipe de direction favorable au PE. »

Hellman & Friedman aurait commencé à acheter des actions Splunk à la mi-décembre, peu de temps après que le fabricant de logiciels a annoncé le départ du PDG de longue date Doug Merritt. Splunk a connu une croissance commerciale significative sous la direction de Merritt. Le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise est passé d’environ 300 millions de dollars en 2014, l’année précédant la prise de fonction de l’exécutif, à 2,67 milliards de dollars au cours de l’exercice 2021.

En cours de route, Splunk s’est imposé comme l’un des principaux fournisseurs de logiciels de détection et de dépannage des dysfonctionnements informatiques. La société a également lancé un effort majeur pour se recentrer de la vente de licences logicielles vers les abonnements cloud.

Splunk a annoncé plus tôt cette semaine avoir nommé Gary Steele, cadre technologique de longue date, pour succéder à Merritt en tant que PDG. Steele rejoint la société de Proofpoint Inc., un fournisseur de sécurité de messagerie qui a été acquis par la société de capital-investissement Thoma Bravo pour 12,3 milliards de dollars l’année dernière.

Hellman & Friedman « soutient M. Steele et prévoit de travailler avec l’entreprise », a rapporté le Journal aujourd’hui. Les actionnaires ont réagi positivement à l’investissement de la société de capital-investissement : le cours de l’action Splunk a bondi de plus de 7 % à un moment donné aujourd’hui et est actuellement en hausse de plus de 5 %.

La nouvelle de l’investissement de Hellman & Friedman est apparue quelques semaines après qu’il a été annoncé que Cisco Systems Inc. avait cherché à acquérir Splunk. Cisco aurait fait une offre publique d’achat de plus de 20 milliards de dollars pour Splunk à un moment donné. Cependant, le Journal a rapporté le mois dernier que les entreprises « ne sont pas actuellement en pourparlers actifs », tandis que Bloomberg a qualifié les pourparlers d’avoir échoué.

Splunk avait une capitalisation boursière d’environ 18 milliards de dollars lorsque des rapports ont fait état de l’offre d’acquisition de Cisco de plus de 20 milliards de dollars. Aujourd’hui, Splunk vaut environ 20,3 milliards de dollars, en partie grâce au bond du cours de l’action qui a suivi l’annonce de l’investissement de Hellman & Friedman.

La société a connu quelques trimestres décevants récemment, mais ses derniers résultats trimestriels ont dépassé les attentes. Au cours des trois mois précédant le 31 janvier, les revenus de la société ont augmenté de 21 % en glissement annuel, pour atteindre 901,1 millions de dollars, bien au-dessus des 774,1 millions de dollars que les analystes avaient anticipés. Les pertes de la société et les prévisions du premier trimestre ont également dépassé les attentes.

Steele arrive à bord après avoir dirigé Proofpoint, une importante société de cybersécurité, suggère que la cybersécurité restera probablement au cœur des efforts de croissance des revenus de Splunk. Splunk vend une édition spécialisée de sa plateforme d’analyse de données optimisée pour la détection et la correction des violations. Gartner Inc. estime qu’en 2020, Splunk était le plus grand acteur du marché de la gestion des informations et des événements de sécurité avec une part de marché de 29 %.

« La question centrale pour Splunk demeure cependant : peut-il passer avec succès à la tarification par abonnement et gérer un profit raisonnable ? » dit Muller. « Cela compte non seulement pour les investisseurs, mais aussi pour les clients, qui veulent et ont besoin d’un fournisseur avec un bilan solide. »

L’achat par Hellman & Friedman d’une participation de 7,5 % dans Splunk est l’un des nombreux investissements de premier plan que l’entreprise a réalisés sur le marché des logiciels. La société est un actionnaire majeur de Genesys Cloud Services Inc., un fournisseur de logiciels de gestion de l’expérience client qui a reçu une valorisation de 21 milliards de dollars en décembre dernier.

En 2020, la société a fusionné Ultimate Software, dans laquelle elle a investi en 2019, avec Kronos Inc., dans laquelle elle a investi en 2007, pour créer Ultimate Kronos Group, un fournisseur de services de gestion du capital humain et des ressources.

Hellman & Friedman a également soutenu DoubleClick Inc., une société de technologie publicitaire qui a été acquise par Google LLC en 2008 et est devenue un élément central de l’activité publicitaire du géant de la recherche.

Avec le reportage de Robert Hof

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